미국 주식시장 버블붕괴 시작인가, 끝인가?

안녕하세요 박학다식 골뒹입니다. 새해 들어 미국 주식이 미친 듯이 빠지고 있습니다. 그래서 잠깐 주식시장의 버블 붕괴의 시작인지 끝인지에 대한 의견을 나누어 볼까 합니다.

어제를 정말 무지막지하게 주식시장이 곤두박질쳤는데요 한국 증시도 월요일 무사하지 못할 거라 생각됩니다.(그런데 보통 이럴 경우 뭔가 희망적인 뉴스로 오르는 경우도 많습니다.^^)

1. 주식시장의 하락 원인

지금 주식시장이 빠지는 원인은 예전에도 말씀드렸듯이 인플레이션 방지를 위한 FED의 자금 축소 때문인 것은 다들 아실 겁니다.

미국 연준에서는 테이퍼링을 올해 초까지 대폭 축소한다고 이야기하였고요 올해 하반기부터 금리인상을 시작한다고 하였습니다. 

이러한 이유는 미국 소비자 물가지수가 시장 기대치보다 지금 엄청나게 상승하고 있습니다. 또한 미국채 금리도 1.8%을 넘어서고 있는 상황입니다.

 

☞ 물가상승의 요인은

첫 번째 당연히 코로나로 인하여 천문학적인 자금을 풀어댄 FED 때문입니다. FED는 말도 안 되는 통화량을 2020년 초부터 풀어 댔습니다. 당연히 단기적으로 끝날 것으로 판단한 FED의 예상을 넘고 2년 정도 코로나 사태가 지속되자 경기부양을 위하여 채권을 사들이는 공급방식으로 무한 공급하였습니다.

두 번째 미국 정부의 경기부양책입니다. 다 아시겠지만 지금 보면 진짜 엄청난 부양책과 지원금으로 민간소비 진작을 일으키기 위해 정부에서는 몇 천조의 단위로 돈을 뿌려 댔습니다.

세 번째 공급 부족 현상입니다. 현재 해운운임지수는 사상 최고치를 이루고 있고 선박이 항구에 정박하여 물류가 원활하지 못한 상황입니다. 거기에 코로나로  설비투자를  늦춘 기업들이 갑자기 쏟아지는 주문에 공급량 부족으로 인하여 물건 값이 오르고 있는 상황입니다.

 

이러한 문제를 해결하기 위해 미국 연준 및 각국 국책은행은 자금 축소 및 금리인상을 시작하였고 거기에 통화량 감소에 따른 자금 축소의 예상으로 주식시장은 며칠째 곤두박질치고 있습니다. 그런데 중국은 경기침체를 막으려고 금리인하를 하였네요^^

2. 현재의 주식시장 상황

아래는 나스닥 100 선물 차트와 S & P 500 차트입니다. 나스닥 선물은 고점 대비 13.56% 정도 하락하였고 S & P는 그래도 양호합니다. 약 9% 정도 하락하였습니다.

NASDAQ 100과 S and P 500의 차트

차트로 보면 작년 5월 고점에 거의 다와 있습니다. 이러한 차트로는 실감이 안 나시겠지만 대형주를 제외한 중소형주는 정말 처참합니다. 고점 대비 50% 하락한 종목이 널려 있습니다.

3. 앞으로의 주식시장의 예상 전망

지난번에도 말씀드렸듯이 통화 향 축소에 인하여 1월 말까지는 조정이 될 것이라고 말씀드렸습니다. 이것을 바꿀 수 있는 상황은 기업실적 발표입니다. 주요 기업실적 발표가 이제 다음 주부터 시작됩니다.

특히 대형주들의 실적이 좋다면 그래도 하방압력을 줄일 수 있지만 대형주의 실적이 저조하다면 추가 하락할 가능성이 많습니다. 또한 실적시즌이 끝나면 다시 한번 테이퍼링에 따른 조정이 올 가능성이 많습니다. 

절대 단기간에 끝날 조정이라고 보기는 힘들 것 같고 앞으로 3월 정도까지 등락을 계속할 가능성이 높습니다.

시장 상황이 풀릴 수 있는 상황은

• 기업실적 상승
• 코로나 사태의 종식
• 인플레이션 압력이 줄어드는 요인 발생
• 미중 무역갈등 완화

정도로 보입니다.

손실 나신분들은 힘드신 시기를 겪고 계시겠지만 좋은 주식이나 상품을 들고 계시다면 절대 쫄 이유는 없습니다.  그러나 레버리지 상품은 아주 위험한 시기입니다.

TQQQ나 SOXL 등 레버리지는 20% 하락 시 60%씩 빠지므로 상승 시에 비중을 줄이시는 게 정신건강에 좋을 것 같습니다.

저는 오히려 이 조정장에 최대 13% 이하로 빠지기 시작하면 추가 분할 매수하고 기다려 볼까 합니다.  최근에 미국 증시가 20%이상 빠진 경우는 그렇게 많지 않습니다. 저에게는 좋은 매수기회라고 생각합니다.

설날이 다가오는 다음 주는 좀 올라서 기분 좋은 설 연휴가 되기를 기대합니다.  긴 글 읽어 주셔서 감사합니다.^^

 

※ 본 글은 개인적인 의견이고 참고용이니 투자의 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.